ビットコインが「強気相場」の初動にある4つの理由

ビットコインが強気相場の初動にある4つの理由

17日の暗号資産（仮想通貨）市場では、ビットコイン（BTC）価格が、前日比0.45%安の126.3万円（11850ドル）で推移。

TradingViewのBTCUSDチャート

過熱感を背景に、中・長期のレジスタンスラインである12,000ドル付近では引き続き強い売り圧力を確認できる一方、急落すると下値でまとまった買いが入ることから、レンジを形成しつつある。

短期的な急騰から、値幅調整・日柄調整ともに不十分だとして、ブレイクするためのエネルギー不足も指摘されるため、大幅下落など急な相場変動にも注意したい局面と言えそうだ。

海外仮想通貨メディアambcryptoは、ビットコインが強気相場の初動にある4つの理由について、以下のように考察した。

17年のような大相場に向けて、仮想通貨市場が温まってきていることを示している。

1. Googleトレンド

Googleトレンド

市場の関心を示す「ビットコイン（bitcoin）」のGoogle検索では、関心の度合いが2017年の初めよりも高く、再び上昇傾向にあることがわかる。

過去2年間の相場の関心をたどると、昨年4月から6月にかけて4,000ドルから14,000ドルまでの高騰を記録した時、今年3月のコロナショックや今年5月の「半減期」相場で大幅に上昇しており、現在はそれに次ぐ水準にある。

2. CME＆CoTレポート

CFTC（全米先物取引委員会）が市場参加者のポジション動向を集計したCOT（Commitments of Traders）レポートによれば、CMEのポジションにおける報告義務のない小口投資家の建玉（Nonreportable）が、15,000BTCのロングポジションと強気を示唆している。

CoTレポート

一方、ヘッジファンドのショートポジションは、67,000BTCまで減少している。

分析サイトskewのデータによれば、先物市場では、CMEのビットコイン未決済建玉（OI）が8億6,400万ドルの新高値を記録。イーサリアム（ETH）先物の未決済建玉（OI）は、過去3か月で250％増加し、17億ドルに達している。

CoTレポート

ビットコインのマイニング事情に目をやると、ハッシュレート（採掘速度）が過去最高値の126.91EH/sを更新した。採掘機器最大手のBitmainが、今月初めに「外部干渉」のためにASICの出荷を遅らせたにもかかわらず、上昇が加速している現状がある。

仮想通貨市場の価格高騰を背景に、懸念されていたBTC「半減期」後の報酬水準でも、新型ASICマシンなどで十分採算の取れる大口マイナーは強気姿勢を堅持していることがうかがえる。

ハッシュレート

3. マクロの見通し

マクロ見通しでは、ビットコインは2Q〜3Qで平均36%増になった点を取り上げた。

四半期ごとのBTC騰落率

2四半期連続で30%を超える上昇は、2017年以来。17年の仮想通貨バブルでは、4Qで210％もの急騰を見せている。

4. DeFi（分散型金融）

CompoundのCOMPトークンの成功に端を発する「DeFi（分散型金融）」市場の急拡大は、仮想通貨のエコシステムに大きなボラティリティを取り戻し、巨額の資金流入に拍車をかけた。

Compoundは、仮想通貨マーケットとして機能する分散型オープンソース・プロトコルで、貸し仮想通貨（レンディングサービス）の利息（利子）収入や、担保による借り入れ（ローン組成）などを可能にするプラットフォームだ。預け入れ量に応じた「cToken（権利を有するトークン）」を獲得し、ロックした仮想通貨に対する利回りは、需要と供給に基づき自動的に調整される。

その恩恵は、イーサリアム（ETH）市場などにも現れている。各金融資産の月初来騰落率ではイーサリアムの上昇率が約100%高に達するなど、投資家の関心を集めている。

各金融資産の月初来騰落率

メジャーアルトの筆頭格であるビットコインキャッシュ（BCH）の時価総額を抜き、5位まで躍進するチェインリンク（Chainlink）の急騰などが追い風となった。Chainlinkは、イーサリアムネットワークで発行されるERC20トークンであり、ERC-20規格に準拠するものだ。

Kyber NetworkやSynthetix、bZxを含む複数の大手DeFiプラットフォームが、Chainlinkのオラクル機能を採用するなど、DeFiセクターからの実需が高まったことで、関連銘柄の思惑が強まっている。

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